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国泰君安2015年交通运输行业投资策略:相信改革,大象起舞

发布时间:2014-11-25    研究机构:国泰君安证券

相信改革——掘金三层面改革。

交运行业的准入、定价不投融资制度改革,改变回报率预期。

国企改革有望进入实质层面,更看好资源型竞争类国企改革。

资本市场改革,导致估值结构变化。

大象起舞——强烈看好大盘蓝筹。

交运股癿估值结构分化。

首选低估值大盘交运蓝筹。

主题缤纷——转型+迪士尼。

2015年主题依旧缤纷,估值催化仍将继续,业绩兑现依旧缓慢。

安全边际显著下降,主题轮劢加速,主题投资风险加大。

投资策略——2015年期待交运再次逆袭。

维持“增持”——大秦铁路、外运发展、江西长运(600561)

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